解决中小企业融资问题要处理好四个关系
解决中小企业融资问题要处理好四个关系
[摘要] 中小企业融资困难，有银行和中小企业本身的因素，但在国有经济的布局和结构调整中，政府的投融资政策过分地向国有大型企业倾斜，是必须正视的一个重要因素。现在国有大型企业垄断金融、资本市场的状况不能不说与政府的这种政策偏差有关。企业的大小是相对的、动态的，大企业应该在市场的公平竞争中逐渐形成，依靠不公平的政策扶持是形不成具有国际竞争力的大型企业集团的，至多只是“虚胖子”。可以说，对中小企业的这种政策性歧视不改变，中小企业的融资问题很难有根本性改观。
加快资本市场的功能建设，改革主板市场，放开创业市场，完善多层次的资本市场是大势所趋。建设多层次的资本市场有助于更好地满足投融资主体多样化的需求，特别是有利于从根本上解决中小企业的发展和融资难的问题。
中小企业融资难问题，是各国经济发展过程中普遍面临的一个问题，也是一个系统性的问题。它涉及方方面面，需要政府、企业、金融及社会各方面的共同努力。讨论这一重大问题，政府各有关部门、各界都十分关注。
一、从战略高度上重视中小企业发展问题
大家都认为，中小企业在我国国民经济发展中具有相当重要的地位，它的发展对于促进经济繁荣、增加就业、活跃市场和维护社会稳定举足轻重，也还会为 “三农问题”的解决提供一条出路。但是，中小企业融资难困扰着它的发展，这个问题长期没有很好的解决。这几年，邮储业务、国有大银行在农村的机构大量的把农村的资金抽走，农村的农户、中小企业信贷不足；国有大银行的融资结构大部分是买国债、金融债和为大企业，大项目的国债项目配套贷款，提供给中小企业的资金极为有限；资本市场建设问题多多，每年可直接进行融资的数量很小，大银行，小市场的格局没有改变，中小企业在资本市场上难于进入。人民银行武汉分行有一个调查称，约77%的企业反映资金紧张，而且企业规模越小，资金融通越困难，“金融缺口”已经成为有许多潜力中小企业进一步成长的障碍。党的十六大对国有企业和国有资产管理体制改革作出全面部署，并提出要进一步放开搞活国有中小企业，深化集体企业改革，继续支持和帮助多种形式的集体经济的发展，充分发挥个体、私营等非公制经济的重要作用。这为大力发展中小企业，缓解中小企业融资问题提供了很好的契机。但是，在观念没有更新，体制没有改变之前，不会产生效力。国有企业是经济体制改革的中心环节，中小企业是活跃国民经济发展的关键因素。在全面建设小康社会的进程中，要真正抓住发展这个党执政兴国的第一要务，在企业层面上，必须在深化国有企业改革的同时，转变观念，深化改革，把振兴中小企业作为一项战略，认真地付诸实施。
解决中小企业融资问题要妥善处理好四个关系。一是大企业与中小型企业的关系。在我国的经济结构调整中，人们关注较多的是产品结构、产业结构、所有制结构方面的调整，而对企业结构的调整重视不够。过去由于我们片面地强调大企业、大公司、大项目的地位和作用，而对小企业、小公司、小项目则有所忽视，使得我们的企业结构不甚合理。任何一个国家或地区经济的发展依靠的是一个企业群或企业链，没有一大批中小企业与大型企业协调、配套发展，经济的良性循环很难持续。中小企业融资困难，有银行和中小企业本身的因素，但在国有经济的布局和结构调整中，政府的投融资政策过分地向国有大型企业倾斜，是必须正视的一个重要因素。现在国有大型企业垄断金融、资本市场的状况不能不说与政府的这种政策偏差有关。企业的大小是相对的、动态的，大企业应该在市场的公平竞争中逐渐形成，依靠不公平的政策扶持是形不成具有国际竞争力的大型企业集团的，至多只是“虚胖子”。可以说，对中小企业的这种政策性歧视不改变，中小企业的融资问题很难有根本性改观。
二是政府作用与市场作用的关系。在国有企业改革中，政府曾提出“抓大放小”的方针，应该说这是正确的。这里有个认识上的误区，即认为大型国有企业是国家的，政府怎么管是应该，“家长”管自己“家里的事”的有什么不合理的？对中小企业，特别是民营中小企业，那些是“别人家的孩子”，应该交给市场，在市场自由竞争，“生死由命”。政府偶尔想起来扶一把，也觉得是恩赐，是道德行为。这种认识是不正确的。
大型企业与中小企业，国有企业与非国有企业，共同构成了社会主义经济的微观基础，虽有大小之别或所有制之分，但不能成为政府“亲疏”的理由。完善社会主义市场经济体制，需要发挥市场在资源配置方面的基础性作用，这是一种基本取向，就充分肯定。但政府在资源配置方面的作用不能忽视。关键是政府“抓大”怎么“抓”？“放小”怎么“放”？全国政协经济委员会目前正在就国资委成立后的国有经济改革及如何深化投融资体制改革进行调研，其中有些内容，也与本次专题相关。我们的基本观点是：（1）在市场经济条件下，国家拥有的财力的有限财力不可能包揽太多的领域；即使以损害政府提供必要的公共服务为代价保持国有经济的较大比重，由于政府掌握的企业过多，管理跨度太大，不可能管好；国有经济必须有步骤有秩序地退出，加强关系国民经济命脉的重要行业和关键领域及非国有经济不愿进入的领域。（2）国有大型企业在市场进入、政策扶持等方面特权应逐步减少并取消。（3）政府对待中小企业并非无所作为。借鉴世界各国或地区发展中小企业的经验，中小企业在市场经济条件下必须得到政府的有效支持，建立一套行之有效的中小企业政策扶持体系，是政府的理当之责、份内之事。诚如前面的专家提到的，政府在解决中小企业融资方面可发挥的政策空间是很大的。
三是直接融资与间接融资的关系。在世界经济发展的进程中，几乎有一条定律，就是凡是经济持续稳定增长的国家 ，一定是银行业、资本市场都很发达，间接融资和直接融资两个方面都很协调，实践证明，忽视那一个方面都会对经济的发展产生负面影响。我们在全面建设小康社会的奋斗目标当中，是需要把金融领域里面的银行、保险、证券的改革和协调发展作为一项非常重要的举措。这不仅是中小企业的发展环境，也是一个国家的经济持续健康发展的大环境，特别是在我国，资本市场的进一步发展是个必然的趋势。
四是监管与发展的关系。金融和证券确实是高风险行业，在银行不良资产畸高、资本市场上市公司质量不佳的情况下，加大监管力度是政府的一种理性的必然选择。但是监管或风险的控制，不应形成对中小企业融资的歧视，有些中小企业的机制好，有活力，也有市场，风险不一定比大型企业大，不能把大型国有企业的毛病与中小企业特别是民营中小企业的毛病等同起来，银行等金融机构对中小企业的信贷配给，以及资本市场的对中小企业的“门槛”在机制新、效益好、有市场的情况下，应一视同仁，也不能逻辑地认为，主板市场的风险很多，二板市场及场外产权交易市场的风险就一定更多。对中小企业融资，一方面要加强监管，另一方面要畅通融资渠道，发展中的问题最终要靠发展来解决，靠“堵”总是不解决问题的。
二、解决中小企业融资问题的若干思路
综合起来，大家对解决中小企业融资的问题提出许多很好的意见和建议，我想中小企业融资难的问题是我国经济在发展和改革中遇到的问题，解决问题的总思路也还是要通过发展和改革来解决。
第一、改革银行体系。
一是发展中小商业银行。这主要是针对中小企业信用薄弱，完全依靠国有银行实践证明已经是不能有效的解决他们对资金的有效需求，也是针对中小企业银行与中小企业具有信息与交易成本对称的优势。发展中小商业银行，目前可以有两种形式，其一是设立中小商业银行，充当中小企业专门的银行。中小商业银行的建立主要是吸收企业法人为股东的股份制银行，要依照商业银行法，独立自主，自我经营，自担风险。接受国家监管机构的监督；其二是允许设立或改制为民营银行。这里所说的民营银行，是指由私人资本出资、控股经营的银行。有些资产质量较好，管理水平较高的城乡信用社，也可以在改制过程中吸收民间资本改制为民营银行。这也有助于将那些地下或半地下的私人钱庄纳入监管范围。中小城市商业银行和民营银行都要建立有效的进入和退出机制，同时建立保护存款人利益的机制，让符合条件的银行进来，经营不善的倒闭或者被兼并，这样才能真正实现充分竞争。另一方面，中小商业银行、 民营银行尽管具有很强的产权约束，但是由于银行业所具有的杠杆特点，仍然存在着很大的经营风险，需要有关部门建立起一整套监管措施。例如制定严格的出资人和高层经营管理人员资信标准，设立档案并定期审查，防止资信不良、有劣迹和黑社会背景的人员进入银行业；严格审查和禁止股东的过多分红和抽逃资本金情况，防止国银行股东的利益冲动而引致银行短期行为；设置资本金分类标准，限制地方性银行的业务范围和活动地域范围等等。
二是将国有银行改造为银行控股公司。现行的一级法人制．影响了基层分支机构对小企业融资的有效性。可以将一些基层分支机构．特别是小企业集中的发达地区．以地市为单位，设立银行子公司、这样可以提高小银行融资的有效性。
三是设立中小企业投资公司。中小企业投资以民间出资为主，政府投入一定的资本金．向银行贷款取得营运资金后 向小企业以产权投资、贷款及贷款担保的方式注入资金。
四是设立互助性的民间中介担保机构。现有中介担保机构普遍存在规模小 政府干预多 经营效率差的情况，经营得成功的不多。比较普遍的看法是：今后可以放开互助性民间担保机构的设立，在形式上多样化．也可以赋予中小企业投资公司开展担保业务，以解决担保机构激励与约束不对等的问题。
第二，改进与创新金融服务方式改善与创新小企业的金融服务方式，要针对小企业特点。主要包括：l、增强对小企业业主的信用评估与授信。针对小企业主的资信与抵押财产，发放个人贷款。2、开办保本理财业务。对资产负债表不好．但其中一个产品有销路的小企业，可以对其应收账款做保理业务，或做其它类型的应收账款融资业务．比如票据贴现业务、封闭贷款等等。3、在小企业中推广主办银行制度。选择一些小企业推行主办银行制度，这样可以增强小企业融资的有效性，降低银行的服务成本与风险。4、对一些小企业试行商业性的信用风险。小企业可以资产作 抵押（如应收账款），投保小企业信用险或产品销售信用险。这样可以增强小企业融资的有效性。5、开办租赁融资业务。对小企业的设备投资，这方面在浙江、上海等地已有不少的成功经验。
第三，加快多层次的资本市场建设我国的资本市场虽有十多年的历史，但目前还是结构单一、流动性差、信息披露制度不健全，市场资源基本上被国有大企业所垄断，没有给中小企业融资以任何环境。加快资本市场的功能建设，改革主板市场，放开创业市场，完善多层次的资本市场是大势所趋。建设多层次的资本市场有助于更好地满足投融资主体多样化的需求，特别是有利于从根本上解决中小企业的发展和融资难的问题。
多层次资本市场建设是一个复杂的系统工程，既要积极，又要稳妥，既要实事求是，又要讲求实效。要坚持分步、有序推进的原则，充分利用现有市场资源，突出企业特性并以企业特性作为分层标准，允许各层次市场之间适度交叉与竞争。我们建议，要尽快制定我国多层次资本市场建设的发展规划，在不太长的时间内，积极而有步骤的完善资本市场的功能，提供多种资本市场的融资工具和手段。当前，有条件推出的内容有：
一是要发展债券市场。特别是要废弃传统的多家审批管理的债券体制，建立起真正由市场发行、交易和依法管理的发债机制，让中小企业平等的进入市场发债融资；
二是推出创业板市场。这是运用资本市场的功能，推进创业投资，吸引民间投资和外资，推动高技术、新技术的成长的一个重要举措，对培育国民经济新的经济增长点具有特别重要的意义。在这一点上，已经在市场准入、交易、监管、风险防范等法律法规准备就绪的创业板，该是推出的时候了。
三是建立为中小企业服务的小额资本市场。彻底改变我国现有资本市场只能为大企业提供融资服务 ，中小企业根本无法进入的不平等现象。从国外情况看，许多国家都根据中小企业的特点，通过建立小额资本市场为之打开进入资本市场的通道。目前，可以试办这样一个小额资本市场融资渠道，由交易所管理，专门为中小企业获取和转让权益性资本提供服
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