中小企业财务风险防范控制

晴格格

      摘 要
　　随着我国社会主义市场经济体制的不断完善和社会主义市场经济的蓬勃发展，中小企业对国民经济发展的贡献率日益提高，在社会经济发展中具有显著的地位和作用。但是，中小企业在发展中会面临着种种风险，其中财务风险的控制对企业经营起着关键性作用，但是，中小企业存在资本实力不足、抗风险能力较弱的普遍现象。

　　因此，加强对中小企业财务风险的理论研究，并把有关研究成果应用于中小企业财务风险防范的实践指导，对中小企业全面提高经营管理水平，创造安全稳定的生产经营环境，全面、经济和有效地防范财务风险，加速资金周转，实现资金的安全性、完整性和盈利性等具有重要的现实意义。

　　关键词 中小企业;财务风险;防范控制

　　一 导言

　　(一) 问题的提出

　　财务风险是指企业财务经营效果的不确定性，指企业的财务系统中客观存在的由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期财务收益发生背离，因而蒙受损失的机会或可能。

　　近年来，我国中小企业和民营经济迅速发展，已经成为我国经济社会发展中的重要力量。然而，在社会主义市场经济发展条件下，企业是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的市场竞争主体。在机遇和挑战并存、效益与风险同在的市场竞争条件下，负债经营已成为企业的重要经营策略。财务风险就成为中小企业面对市场竞争的必然产物，贯穿于企业生产经营的整个过程中，从客观上制约着企业的稳定发展。因此，要保证企业的长期、稳定发展，认识、预防和控制财务风险的研究就显得尤为重要。

　　(二) 中小企业财务风险防范的意义

　　研究中小企业财务风险防范的意义在于：充分认识其所面临的财务风险，并在此基础上，采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、预防、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性。

　　(1)理论意义

　　第一，财务风险在企业经营中起着关键作用。由于财务风险的防范主要依靠内部管理，属于内部风险的范畴，根据辩证唯物主义关于内因和外因的论述，外部风险只有通过内部风险才能起到作用，所以企业财务风险在企业经营中起着更直接、更关键的作用。

　　第二，加强中小企业财务风险的理论研究，增强对中小企业财务风险防范实践措施的指导，使此项研究更加系统和完善，进一步提高中小企业防范财务风险水平。

　　(2)现实意义

　　第一，有利于在整体上全面提高中小企业的管理水平。由于财务风险防范涉及的环节包括筹资、使用、收回和收益分配全过程，防范的制度措施涵盖企业组织规划制度、授权批准制度、会计系统、全面预算、财产保全制度、人力资源制度、风险防范制度、内部报告制度、管理信息系统、内部审计控制等十个方面。做好财务风险的防范工作可以全面促进中小企业管理水平的提高。

　　第二，有利于为中小企业创造一个相对安全稳定的生产经营环境。企业对财务风险不重视、防范意识差、高负债会给企业带来严重的财务危机。只有加强财务风险防范，建立相应管理机制，才能为企业创造安全的生存环境。

　　第三，有利于中小企业全面、经济和有效地防范财务风险。中小企业要想在激烈的市场竞争中取得一席之地，就要细分市场，确定自己的市场定位，在此基础上，认真地研究财务风险管理，在产品的质量、价格、服务和成本等方面尽量做到更胜一筹，从而全面、经济和有效地防范风险。

　　第四，有利于规范中小企业财务活动，加速资金周转，实现资金的安全性、完整性和盈利性。资金的安全、完整性以及周转是否畅通对中小企业来说是决定其生存和发展的重要条件。只有做好企业财务风险管理，才能加速资金周转，缩短资金沉淀时间，防范资金沉淀过程中的不良风险，保证资金的安全完整和盈利能力。

　　二 中小企业财务风险的相关理论

　　(一) 中小企业财务风险的特征

　　(1)外部融资难

　　在直接融资上,现行的上市额度管理机制决定了中小企业很难争取到股票上市的机会;在发行企业债券上,因中小企业发行额度小也难以获得发行债券的机会;中小企业本身资金有限,信誉度低等原因导致中小企业难以满足银行等金融机构的贷款条件。中小企业要获得外部资金,需要担保,或者以并不富有的资产进行抵押,加大了其外部融资风险。

　　(2)融资渠道单一

　　中小企业特别是小企业一般建立的时间较短,缺乏外源融资所需的信用记录和合格的财务报表,信用保证能力差,难以取得外部投资者和银行的信任。因此,只能主要依靠业主的出资和企业的内部资金积累。

　　(3)长期投资比率低

　　中小企业由于资金相对紧张,外源融资大部分属短期融资,很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权或债权,经济灵活性也要求其资产具备更强的流动性以应付不测之需,因此与大企业相比,中小企业金融负债比率高,自有资金比率低,短期金融负债占总负债和销售额的比率较高,长期投资比率低。

　　(4)营运资金管理水平低

　　中小企业往往没有制定合理的资金使用计划,容易陷入财务困境。同时中小企业缺乏对日常现金的管理,现金的流失、浪费现象严重,存货、应收账款等闲置或者周转效率低,流动负债到期偿还风险较大。

　　(二) 中小企业财务风险的现状

　　(1)筹资方面，企业资金结构不合理的现象普遍存在

　　我国资本市场尚不够发达，企业筹资手段不够丰富。长期以来中小企业对资本市场的了解比较匮乏，缺乏研究，在筹资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有一定的盲目性，资金结构中负债资金比例过高，偿付能力严重不足。与高负债形成的风险相比，或有负债形成的风险更具隐蔽性，对企业的潜在风险也更大。典型表现是企业的乱担保。如果担保对象一旦无法偿债，担保企业的或有负债就转化成负债，突如其来的债务负担很可能导致企业资金紧张甚至资不抵债，诱发企业的财务风险。

　　(2)在投资方面，部分企业投资决策随意性较大

　　在部分企业中，不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺新摊子，盲目投资或扩张，造成严重损失的例子比比皆是。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额投资损失。

(3)在资金营运方面，企业在流动资金等方面的管理也存在很大的问题

　　目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金，另一方面企业长期库存存货，还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。在应收账款管理中，企业普遍存在只注重销售业绩，往往忽视应收账款的控制，资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。

　　(4)收益分配方面，股利分配政策对企业的生存与发展有一定的影响

　　分配方法的选择会影响投资者对企业状况的判断和企业的声誉，从而影响企业资金的来源，也可能会影响企业潜在投资者的投资决策。如果企业的利润分配政策缺乏控制制度，不结合企业的实际情况，不进行科学的分配决策，必然会影响企业的财务结构，从而形成间接的财务风险。尤其是我国国有企业占据领域太多，私人企业发展受到很大限制。

　　(三) 中小企业财务风险的类型

　　根据中小企业资金在资金链上运转的顺序来看,其财务风险可分成以下几种类型来考虑:

　　(1)筹资风险

　　筹资风险也称融资风险，它是指企业因借入资金而给财务成果带来的不确定性，是财务风险的重要组成部分。一般企业筹集资金的主要目的是为了扩大生产经营规模，提高经济效益，从而实现财务管理目标。筹资风险是上一次资本循环所有风险的结果,特别是前次循环的经营风险和收益分配风险对筹资风险有直接的影响,它是资本价值经营所有财务风险的启动点。

　　(2)投资风险

　　投资风险是中小企业投资者在进行投资的过程中承担的风险,即无法取得期望投资报酬的可能性。投资本身就意味着风险,因为它决定了投入。资金和收回资金之间有一个或长或短的时间差,在这期间可能出现一些事先无法预料的事件,以致投入资金的预期收益和收回的资金在数量上有一定的背离,甚至有可能完全收不回本金,从而使投资活动达不到预期的收益目标。

　　(3)经营风险

　　经营风险是那些中小企业无法卖出产品并收回垫支本金的可能性,包括销售风险和收款的信用风险。它是资本价值经营所有财务风险的最终表现。

　　(4)收益分配风险

　　收益分配风险即中小企业由于收益取得和分配而对资本价值产生影响的可能性。收益分配风险概括反映了营业商品产出节点上的经营风险和分配阶段的资本支付风险,它是下一次循环资本垫支价值的资金来源,是资本价值经营所有财务风险的释放,制约着资本价值的规模。

　　(四) 中小企业财务风险的成因

　　(1)中小企业筹资环节造成的财务风险

　　我国中小企业财务风险产生的原因之一来自于它的筹资环节。中小企业的外部融资风险大,主要依赖内源性融资,因此它的资金来源渠道少,筹资成本相对较高。在直接融资上,尽管中央已经出台了相关措施来推进中小企业上市融资,但现行的上市管理机制决定了大部分中小企业很难争取到股票上市的机会;在发行企业债券上,因其发行额度小也难以获得;中小企业本身资金有限、信誉度低等原因也难以满足银行等金融机构的贷款条件。中小企业要获得外部资金,需要担保,或者以并不富有的资产进行抵押,使得外部融资风险相当大。企业难以从银行等金融机构筹借资金,便不得不从民间等渠道借款,这些渠道的资金来源分散,同时利息比银行同期利率往往要高出很多,这样便使中小企业的筹资费用与用资费用大大高于大企业。筹资费用和用资费用都要消耗企业的现金,从而直接加大企业的财务压力。此外,中小企业的债务融资表现出规模小、频率高和更加依赖流动性强的短期贷款的特征。这些都极大地增加了中小企业的财务风险。

　　(2)中小企业投资环节造成的财务风险

　　中小企业投资环节存在财务风险的主要原因有:

　　① 我国的中小企业长期投资比率低下。由于中小企业资金相对紧张，外源融资大部分是短期融资,很少有长期闲置资金投资于其他企业的股权和债权，而经济灵活性的特点也要求其资产具备更强的流动性以应付不测之需，因此与大企业相比，中小企业金融负债比率高，自有资金比率低;短期金融负债占总负债和销售额的比率较高,中小企业的长期投资比率十分低下。

　　② 由于中小企业往往缺乏科学的投资决策机制,中小企业在进行投资活动前,对市场的调查与预测不够,由于人才所限,也不能进行精细的投资预算。毫无疑问,这些也会加大中小企业的财务风险。

　　(3)中小企业经营环节造成的财务风险

　　我国中小企业在经营环节出现财务风险的主要原因有:

　　① 中小企业资金使用缺少计划,容易陷入财务困境,因此,财务风险容易导致中小企业产生巨大的损失。同时,中小企业负债比例较高,财务风险的不确定性大,对未来经营与财务的影响大。

　　② 中小企业对日常现金缺乏管理,流失、浪费严重,流动资产如存货、应收账款等闲置或者周转效率低下,流动负债到期偿还危险较大,企业三角债务复杂。同时，中小企业在生产过程中生产能力、物料、人力的安排不匹配,资源利用率低下;产品质量控制体系不健全,产品质量难以提高。生产管理水平低下将增加企业流动资金的消耗，从而直接降低企业的短期偿债能力。

　　(4)中小企业收益分配环节造成的财务风险

　　我国的中小企业内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱等现象，造成资金使用效率低下，资金的安全性、完整性无法得到保障。平均资产负债率很高将导致企业财务负担沉重、偿付能力不足，必然会加大中小企业的财务风险。

　　三中小企业财务风险防范控制

　　(一) 筹资风险的防范控制

　　(1)我国的中小企业在开展筹资活动时,为控制风险,应遵循以下原则:

　　① 稳定性原则，即中小企业借入的资金能保持一定的稳定性，因为借入资金到期要还本付息，如果到期偿还时，企业资金尚未收回，就不能按期偿还，将破坏企业的信誉，因此，借款期限要相对长一些，在安排使用时可以有一定的余地;

　　② 适度性原则，即中小企业筹集的资金一定要适合企业对资金的需要，包括筹资金额、筹资的时机、筹资的期限、筹资的方式要适当;
③ 低成本原则，即中小企业应选择成本最低的筹资方式和筹资类型进行筹资。

　　(2)要开拓筹资渠道，优化筹资方式，优化资本结构。

　　中小企业要充分利用各种筹资方式。企业不应仅仅依赖业主投入资金和借款，还应根据企业的资金状况和经营规模的变化，适时采用发行股票、租赁等方式筹资。在与银行等金融机构建立良好合作关系的基础上，企业还应不断开拓更多的筹资渠道，如利用国家优惠政策获取财政资金、利用国际资金等;企业也可适时引入新的投资者，壮大企业自有资本，以增强抵御财务风险的能力。

　　(二) 投资风险存的防范控制

　　企业的投资活动旨在收回本金并获得期望投资报酬的支付，投资风险的控制即是要保证投出资金的安全性、可收回性以及获利性。中小企业常见的投资方式有固定资产投资、证券投资、房地产投资、无形资产投资、保险投资等。因此，中小企业决策者在做投资项目时:

　　(1)要在投资决策的过程中结合事中风险控制的思想，充分考虑投资组合，考虑所选单个投资项目之间的相关程度，减少非系统风险。企业在识别与估量投资风险后，对决策过程中选定的投资方案，针对其可能面临的风险，可单独采取下列措施，进行投资风险的预防和控制:

　　① 要合理预期投资收益，加强投资方案的可行性;

　　② 要协调经营风险与筹资风险。经营风险较低的企业可在一定水平上使用筹资风险，采用筹资杠杆程度较高的融资组合方式;但若经营风险较高，则宜在较低的程度上使用筹资杠杆，采用筹资杠杆程度有限的融资组合，从而控制企业的总风险。

　　(2)要加强、提升企业决策者自身的决策水平，我国的中小企业因为资金规模小，一个项目的投资失误往往直接引发企业财务危机，因此加强投资环节的预测、决策、计划、控制工作能有效防范企业投资风险，确保企业财务安全。因此，作为中小企业的决策者必须加强自身管理水平，开拓视野，不断提高科学决策的能力。

　　(三) 经营风险的防范控制

　　企业要避免或减少资金回收风险，首先必须加强对现金的管理，生产物美价廉、适销对路的产品，并配合一定的营销策略，完成由产品资金向结算资金的转变，其次必须注意对资金营运的回收及控制，注意控制存货、评估客户的财务状况、资信状况，加强货款的催收工作，完成由结算资金向货币资金的转化。

　　(1)现金是中小企业的血液，因此，必须加强中小企业的现金管理，中小企业要注意利用现代结算工具和手段减少现金交易;加强现金收付的票据管理，加强内控制度建设，防范贪污挪用行为的发生，保障现金安全;加强费用预算防范费用开支的随意性。

　　(2)要加强中小企业的资产与债务运营中的风险控制。当前，中小企业资产管理散乱，固定资产会计核算不健全，原材料、存货、产成品积压或流失，现金周转失调，债务比例大，风险管理意识低下，使得中小企业财务管理面临内部危机。这就要求：一方面，建立健全中小企业会计核算体系，加强内部控制制度;另一方面，定期检查企业的资产状况，将资产分类控制，对于抵押、担保的资产，检查其完整性与所有权，财务部门应做到对企业资产有一本完整、系统、分类的账。

　　(四) 资金收益分配风险的防范控制

　　要对中小企业的收益分配环节进行风险控制, 避免收益分配风险，中小企业就必须考虑到对所实现的净利润在企业与所有者之间、利润分配各项目之间和所有者之间进行分配。既不能过分强调企业的利益，而损害投资者的利益，也不能忽视企业长远利益，既要控制资金成本，又要调动投资者的积极性。这就要求:

　　(1)利润的分配应按国家法律的相关规定,按照下列顺序分配：

　　① 弥补超过用税前利润抵补期限的以前年度亏损;

　　② 提取法定盈余公积金;

　　③ 提取公益金;

　　④ 向投资者分配利润。

　　(2)必须坚持以收抵支，保持稳定的分红比例。从税后利润中留存一部分利润，不但可以为企业未来经营筹措资金，提高企业应付不测事件的能力，也可以用于未来的利润分配。企业从景气时期的较高获利中留存一部分利润，可以在衰退时期用于投资者分配。

　　(3)要适当考虑经营者与职工利益。如员工薪酬和福利支出主要在交纳所得税之前扣除，因此，增加这部分支出可起到节税的作用。在保障投资者利益的前提下，如何通过利益的分配来提高经营者和员工的积极性，也是企业在经营过程中必须关注的。

　　四 中小企业财务风险的制度防范

　　(一) 完善企业法人治理结构

　　对于委托代理关系中的道德风险，企业必须设计一套有效的监督和激励措施，这就是所谓的法人治理结构。很多股份制企业尽管形式上也设有股东大会、董事会、监事会、总经理等机构和职位，但实质上，不少公司在重大问题的决策上形成了“一言堂”的格局，这也给企业带来了巨大的决策风险，相对于有着均衡有效的公司治理结构的企业而言，这种公司投资或经营失败，误入歧途造成财务状况恶化以至破产的可能性要大的多。所以，健全有效的公司治理结构在规避财务状况偏离财务目标的财务风险方面发挥着非常重要的作用。

　　(二) 健全人力资源制度

　　世纪正迈入知识经济的时代，这一时代的最典型特征就是经济的增长、财富的创造不再主要依靠物质资料的投入和消耗，而主要依靠知识的生产、分配、使用和分享。

　　知识资本对于经济发展的重要性己为世界各国所认知，经济合作与发展组织19%年在《科学、技术发展和展望报告》中总结出:“知识是支撑经合组织国家经济增长的最重要的因素”，美国管理学权威彼得.德鲁克也指出:“在现代经济中，知识正成为真正的资本与首要的财富”。各类人才是知识经济的指示生产者和使用者，所以企业所拥有与使用的人才的品德、素质、性格、教育情况及专业化知识水平等因素都会对企业产生巨大的影响。

　　如何培养、挖掘与储备德才兼备的优秀人才，拥有一支高道德水准、高专业技能、高综合素质的人才队伍，对企业来说是一笔巨大的财富，是降低企业风险的一个有效的手段。

　　(三) 建立管理信息系统

　　管理信息系统控制包括两方面的内容，一方面是要加强对电子信息系统本身的控制。随着电子信息技术的发展，企业利用计算机从事经营管理越来越普遍，除了会计电算化和电子商务的发展外，企业的生产经营与购销储运都离不开计算机。为此必须加强对电子信息系统的控制，包括:系统设备、数据、程序、网络安全的控制、系统组织和管理控制、使用开发和维护控制、文件资料控制及日常应用的控制。另一方面，要运用电子信息技术手段建立控制系统，减少和消除内部人为控制的影响，确保内控的有效实施。

    (四) 加强内部审计控制

　　内部审计控制是一种特殊形式，它是一个企业内部经营活动和管理制度是否合规、合理与有效的独立评价机构，在某种意义上是对其他控制的再控制。内部审计在企业应保持相对的独立性，应独立于其他经济管理部门，最好受董事会或下属的审计委员会领导。

　　(五) 建立现代企业信用管理制度

　　建立现代企业信用管理制度，是实现现代企业制度的核心内容之一。企业只有迅速建立和完善一套现代化的信用管理制度，才能在较快的时间内改善企业信用管理状况，解决目前信用管理中存在的问题，增强市场竞争力和应变能力，最终实现全面建立和完善现代企业管理制度的目标。

　　一个完善的现代企业信用管理制度，是企业的信用管理系统，应包括很多具体内容，如:信用管理政策、客户信用管理制度、信用额度审批原则及程序、信用风险控制的原则及程序、应收账款监控制度、拖欠帐款处理办法和追账程序以及建立信用管理部门等。